Morgan Stanley consiglia tre utility su cui puntare

Da gennaio 2016 ad oggi, il comparto delle utility ha fatto registrare un calo pari al 2,2%, meno dell’indice Msci Europe. Gli analisti di Morgan Stanley, dal canto loro, hanno evidenziato quelli che sono i titoli che possono recuperare terreno.

Engie

La utility francese guidata da Isabelle Kocher, che capitalizza 33 miliardi di euro, merita il target price di 20,5 euro (+48% dalle quotazioni attuali). Nello scenario ottimista il potenziale di aumento è invece dell’84%. Il p/e (prezzo/utile), che scende da 12,8 nel 2016 e 10,2 nel 2017, è inferiore alla media del settore (17). Interessante il dividend yield del 7,2% in entrambi gli esercizi. Il total return (performance + rendimento della cedola) del titolo a un anno è negativo (-20%).

Centrica

Prezzo obiettivo di 245 pence (+19%) per il gruppo inglese guidato da Iain Conn. Nell’ipotesi bullish il margine di rialzo sale al 48%. Attraente il rendimento della cedola (6% nell’esercizio 2016 e 6,2% nel 2017). Il titolo, che capitalizza 11 miliardi di sterline, tratta 13,4 volte l’utile 2016 e 13,6 quello del 2017. Il ratio ev/ebitda (valore d’impresa/reddito operativo lordo) è stabile a 7,3. Il 28 luglio comunicherà i risultati del primo semestre. Il total return a 12 mesi è negativo (-23%).

Veolia

Prezzo obiettivo di 25 euro (+25%), che nell’ipotesi bullish implica un rialzo del 37% per la società francese guidata da Antoine Frerot, mentre il dividend yield è stimato 4% nel 2016 e 4,4% nel 2017. Il titolo, che capitalizza 11,4 miliardi di euro, viene scambiato sul listino di Parigi 20 volte l’utile 2016 e 24,8 quello del 2017. Il ratio ev/ebitda scende invece da 7,6 a 7,1. I risultati del primo semestre saranno pubblicati il primo agosto. Il total return a un anno è +11%